CGES za devet mjeseci ostvario 19,3 miliona eura profita, očekuje regulatornu korekciju od 14,2 miliona

Crnogorski elektroprenosni sistem (CGES) ostvario je za prvih devet mjeseci 2026. godine neto dobit od 19,3 miliona eura, što je za 2,64 miliona eura ili 15,8 odsto više nego u istom periodu prošle godine.

Ukupni prihodi kompanije dostigli su 78,84 miliona eura, uz godišnji rast od 10,77 odsto, pokazuju finansijski izvještaji kompanije. Istovremeno, CGES očekuje negativnu regulatornu korekciju prihoda od 14,2 miliona eura, čiji konačan iznos tek treba da utvrdi regulator.

Prema izvještaju o poslovanju CGES-a za period od januara do kraja septembra, kompanija je ostvarila ukupne prihode od 78.844.347 eura, od čega se 76,48 miliona odnosi na osnovne prihode od prodaje, a 2,36 miliona na ostale prihode.

U poređenju sa istim periodom 2025. godine, ukupni prihodi povećani su za 7,66 miliona eura.

Istovremeno, ukupni rashodi iznosili su 56,08 miliona eura, što predstavlja rast od 10,15 odsto, odnosno 5,17 miliona eura u odnosu na uporedni period.

Neto dobit dostigla je 19.304.353 eura, dok je u prvih devet mjeseci prošle godine iznosila 16.668.269 eura.

Za investicije izdvojeno više od 25 miliona eura

Finansijski izvještaji pokazuju da je CGES tokom prvih devet mjeseci ove godine za nabavku nematerijalne imovine, nekretnina, postrojenja, opreme i bioloških sredstava izdvojio 25,42 miliona eura.

To je više nego dvostruko u odnosu na isti period prošle godine, kada su izdaci po ovom osnovu iznosili 12,44 miliona eura.

Kompanija je na kraju septembra raspolagala gotovinom od 41,08 miliona eura, dok je na početku godine stanje gotovine iznosilo 55,28 miliona eura.

Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti iznosio je 21,24 miliona eura, dok su odlivi iz finansijskih aktivnosti, uključujući otplatu kredita i isplatu dividendi, dostigli nešto više od 10 miliona eura.

Ukupna imovina CGES-a na kraju septembra vrijedjela je 385,27 miliona eura, dok je kapital kompanije iznosio 288,62 miliona eura.

Očekuje se negativna regulatorna korekcija od 14,2 miliona eura

U izvještaju o upravljanju CGES upozorava na očekivanu negativnu korekciju regulisanih prihoda, procijenjenu na 14,2 miliona eura za prvih devet mjeseci ove godine.

Kako se navodi, poslovanje kompanije tokom 2026. odvija se u uslovima privremenog regulatornog okvira, pri čemu su cijene korišćenja prenosnog sistema zadržane na nivou iz 2025. godine.

„Po osnovu odstupanja ostvarenih regulisanih prihoda i troškova, odnosno odstupanja energetskih veličina, u odnosu na odobrene prihode i troškove očekuje se negativna korekcija cijena i tarifa, odnosno regulisanih prihoda Društva, koja je, na osnovu trenutno raspoloživih ekonomskih i energetskih podataka, procijenjena u iznosu od 14,2 miliona EUR za navedeni period“, navodi se u izvještaju.

Iz CGES-a objašnjavaju da će konačan iznos korekcije, kao i način njenog raspoređivanja, biti utvrđeni odlukom Regulatorne agencije za energetiku i regulisane komunalne djelatnosti, nakon sprovedenog postupka u skladu sa Zakonom o energetici.

Riječ je, dakle, o procijenjenoj regulatornoj korekciji, a ne o konačno utvrđenom umanjenju iskazane neto dobiti kompanije.

Naredni regulatorni period počinje 1. januara 2027. godine.

CBAM predstavlja rizik za buduće prihode

Kompanija je u izvještaju ukazala i na potencijalno negativne posljedice evropskog Mehanizma za prilagođavanje cijene ugljen-dioksida na granici (CBAM), koji obuhvata i električnu energiju.

Prema procjeni CGES-a, primjena ovog mehanizma može dovesti do smanjenja tražnje za prekograničnim prenosnim kapacitetima, a samim tim i do smanjenja prihoda koje kompanija ostvaruje njihovom dodjelom.

U izvještaju se navodi da bi takva kretanja mogla negativno uticati na profitabilnost kompanije u 2026. godini, ali bez ugrožavanja održivosti poslovanja i finansijske stabilnosti.

Poboljšana likvidnost, smanjena zaduženost

Pokazatelji poslovanja ukazuju na poboljšanje likvidnosti CGES-a.

Koeficijent tekuće likvidnosti povećan je sa 1,96 na kraju prošle godine na 3,02 na kraju septembra, dok je koeficijent ubrzane likvidnosti porastao sa 1,89 na 2,98.

Ukupne obaveze kompanije iznosile su 96,65 miliona eura, u odnosu na 100,48 miliona eura na kraju 2025. godine.

Koeficijent zaduženosti smanjen je sa 0,27 na 0,25, što znači da je približno 75 odsto ukupne imovine kompanije finansirano sopstvenim kapitalom, a preostali dio obavezama.

Iz CGES-a ocjenjuju da ostvareni rezultati potvrđuju stabilnost poslovanja, uprkos prisutnim regulatornim i tržišnim rizicima.

Akcije Crnogorskog elektroprenosnog sistema kotiraju se na prime tržištu Montenegroberze, a kompanija u izvještaju navodi da je tokom prvih devet mjeseci 2026. zabilježen blagi pad njihove tržišne cijene.