Postao je član Jugoslovenskog dramskog pozorišta, a pored brojnih pozorišnih uloga, tokom osamdesetih i početkom poslednje decenije prošlog vijeka, glumio je u desetinama filmova i stekao status jednog od najpopularnijih i najboljih domaćih glumaca, iako tek zagazivši u četvrtu deceniju života.



Onda je 1993. godine u Podgorici nakon ubistva dvojice mladića bio osuđen na zatvorsku kaznu. Nakon odsluženja kazne, snimio je još dva filma krajem devedesetih i otišao u Sjedinjene Države, gde je boravio do 2014. godine, kada se vratio u Srbiju.

Žarko Laušević je za svoja glumačka ostvarenja dobio mnoge nagrade i priznanja, među kojima su Zlatna arena u Puli za najbolju mušku ulogu, Nagrada Car Konstantin, Nagrada Zoran Radmilović, Sterijina nagrada i druge, a o njemu je nedavno snimljen i film.